阿里巴巴集團(tuán)近日宣布了一項(xiàng)宏偉計(jì)劃，旨在未來(lái)三年內(nèi)斥資超過(guò)500億美元，加速人工智能（AI）技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用部署。這一戰(zhàn)略舉措標(biāo)志著阿里巴巴在AI領(lǐng)域的深度布局與全球云計(jì)算市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展。

阿里巴巴云部門(mén)周一發(fā)布的聲明透露，這筆高達(dá)3800億元人民幣（約合530億美元）的投資，將主要用于推動(dòng)云計(jì)算和AI基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。此舉不僅彰顯了阿里巴巴對(duì)AI驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的堅(jiān)定信念，也鞏固了其在全球云計(jì)算領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。聲明雖未詳述具體投資計(jì)劃，但阿里巴巴明確表示，將借此機(jī)會(huì)全面提升AI能力和云基礎(chǔ)設(shè)施，為下一輪科技革命提供堅(jiān)實(shí)支撐。

早在2024年5月的股東信中，阿里巴巴董事長(zhǎng)蔡崇信與首席執(zhí)行官吳敏芝便勾勒出了公司向“用戶(hù)至上、AI驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的藍(lán)圖。他們提出，要將AI深度融入阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)，以?xún)?yōu)化客戶(hù)體驗(yàn)、提升業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率，并推動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型正在逐步成為現(xiàn)實(shí)。

在上周四的業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)議上，吳敏芝進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了AI作為“一代一遇”的機(jī)遇，并指出通用人工智能（AGI）是阿里巴巴長(zhǎng)期的首要目標(biāo)。他透露，未來(lái)三年，阿里巴巴將在三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域加大投資力度。首先是AI基礎(chǔ)設(shè)施，計(jì)劃中的投資規(guī)模將超過(guò)過(guò)去十年的總和。其次是AI基礎(chǔ)模型的研究與開(kāi)發(fā)（R&D），以保持技術(shù)領(lǐng)先地位并推動(dòng)AI原生應(yīng)用的發(fā)展。最后是AI應(yīng)用、R&D和計(jì)算能力的投資，實(shí)現(xiàn)AI在公司各業(yè)務(wù)板塊的深度融合。

在資本支出方面，阿里巴巴12月季度的資本支出同比飆升260%，達(dá)到317.8億元人民幣，環(huán)比增長(zhǎng)80%。非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的自由現(xiàn)金流同比下降31%，至565.4億元人民幣，這主要是由于云基礎(chǔ)設(shè)施投資增加所致。針對(duì)計(jì)劃中的資本支出對(duì)整體盈利能力的影響，吳敏芝表示，由于供應(yīng)鏈供貨和互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）建設(shè)需要時(shí)間，未來(lái)三年內(nèi)每個(gè)季度的資本支出規(guī)模可能會(huì)有所波動(dòng)。但從年度來(lái)看，未來(lái)三年的資本支出水平將大致相當(dāng)。他承認(rèn)，硬件基礎(chǔ)設(shè)施將帶來(lái)折舊影響，但預(yù)計(jì)內(nèi)部和外部客戶(hù)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求將大幅增長(zhǎng)。

高盛分析師將阿里巴巴12個(gè)月目標(biāo)價(jià)上調(diào)近37%，至160美元/156港元。這一調(diào)整反映了國(guó)內(nèi)電商利潤(rùn)的穩(wěn)定以及阿里巴巴云收入增長(zhǎng)的加速。預(yù)計(jì)2026/2027財(cái)年，阿里云收入將分別增長(zhǎng)23%/25%，高于此前預(yù)測(cè)的13%/14%。摩根士丹利分析師Gary Yu領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)也在周日將阿里巴巴的評(píng)級(jí)上調(diào)至“增持”，并將目標(biāo)價(jià)從100美元提高至180美元，漲幅高達(dá)80%。他們預(yù)計(jì)，在未來(lái)三年內(nèi)，阿里云收入將從當(dāng)前2025財(cái)年的1180億元人民幣增長(zhǎng)至2028財(cái)年的2400億元人民幣。同時(shí)，云部門(mén)的EBITA利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將在同一三年內(nèi)從20%提升至約35%。